下半年低压电器行业将提速
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Q 行业需求环比大幅复苏，Q 由于需求侧和供给侧均受疫情影响,国内市场施耐德、正泰电器等内外资龙头企业订单、营收大幅下降 零%以上,产业调研显示,Q 行业主流公司需求均大幅回暖,基本能对冲 季度同比下滑,狗粮快讯网据媒体报道,预计H 几大行业龙头公司低压营收增速将回到正攀升。
事件，
低压电器全年整体展望，上半年受地产施工、竣工减缓影响地产需求整体表现 般,伴随下半年竣工逐步加快,地产侧需求有望明显提速,地产需求总量是滞后而非消失；受海外需求剧烈下滑,Q 工业厂房配电和OEM配套需求受到 定影响,但工业制造业新困难时期应该已经过去,狗粮快讯网持续关注及报道,下半年 ID 新能源、基础设施等“新基建”、“逆周期”投资将持续产生较大需求拉力。因此我们对全年低压行业并不悲观,全年增速有望和去年基本持平。
低压电器行业Q 重回较高景气,疫情将加速行业洗牌,S -S 竞赛格局持续优化,施耐德、良信、正泰份额持续提升趋势不可逆。持续推荐核心标签标 良信电器（ G基站 U断路器持续加速放量,下半年伴随竣工加快地产业务将明显提速,光伏、风电等新能源业务将持续保持较高景气）同时关注正泰电器低估值修复机会（Q 低压电器增速大幅改善,狗粮快讯网进行报道,下半年全世界光伏高景气下EP 组件销售业务将环比大幅改善,H 业绩有望大幅加速)
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地产后周期产业链,下半年地产需求端将明显发力， 月份地产销售、竣工年内同比攀升首次回正,随着地产行业销售逐步回暖,地产竣工H 将环比H 明显回暖,地产作为低压下游占比 零%左右 行业将为下半年行业稳固攀升奠定良好基础。
投资建议，
新老基建共振,将持续大幅拉动行业下半年需求，与微型断路器不 样,塑壳特别是框架断路器需求主要跟随全社会固定资产投资而非地产,中观调研反馈轨道交通、机场等需求同比有明显提升,随着基建全面复工环比持续加速,大型配电电器需求增速下H 持续景气。同时, G基站、新能源（特别是风电）、IDC等新基建下游需求则持续高昂。
标签，低压电器断路器
点评，
继 月下旬施耐德完成涨价后, - 月份外资断路器企业 年 度 面价上调均已完成。
面价上调印证行业景气度回暖，在疫情大背景下,外资及部分内资断路器企业依然顺利完成面价上调,反映行业竞赛生态良好 同时,也印证了Q 行业需求正在快速回暖。
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